Эксперты объяснили риски и доходность народных облигаций

В начале сентября в Новосибирской области объявили о дебютном старте народных облигаций. До этого заявлялось, что в 2026 году несколько российских регионов России (Хабаровский край, Камчатский край, Магаданская область, Чукотский АО, Республика Саха (Якутия), Амурская область, Приморский край, Москва, Томская, Калининградская) планируют или уже выпустили народные облигации, а кто-то делает это повторно, согласно заявлению Московской биржи. Эти ценные бумаги, предназначенные исключительно для физлиц, позволят регионам привлекать средства на инфраструктуру, социальные объекты и благоустройство территорий. Главное их преимущество — отсутствие рыночной волатильности. Приобрести облигации можно через специальную онлайн‑платформу после верификации личности на портале «Госуслуги». NGS.RU выяснил у экспертов, что такое народные облигации и какие условия должны знать покупатели. «Человек не получает долю в парке» «Дебютный выпуск народных облигаций создан специально для тех, кто хочет видеть конкретные результаты своих инвестиций в облике родных улиц, парков и социальных объектов», — рассказывал еще в середине лета новосибирский министр финансов и налоговой политики региона Виталий Голубенко. Прием заявок на покупку облигаций начался 8 сентября, срок обращения ценных бумаг — два года. Номинальная стоимость одной облигации составит 1000 рублей, а купонный доход зафиксирован на уровне 13,9% годовых: его будут выплачивать ежемесячно, рассказали в пресс-службе облправительства. Экономист, финансовый эксперт Анна Осокина объяснила, что народные облигации — инструмент, с помощью которого государство или регион привлекает деньги обычных людей. Речь идет, по сути, о займе у населения. «Важно понимать: покупая такую облигацию, человек не становится совладельцем региона и не получает долю в парке или другом объекте, на который направят деньги. Он становится кредитором — тем, кто предоставил деньги в долг», — уточнила она. Отличий у народных от обычных облигаций по основной цели почти нет: стандартная ценная бумага тоже предоставляет собой заём, когда государство или фирма получает деньги и возвращает с доходом. Разница в том, что народные специально ориентированы на население. Их задача — сделать инвестиции доступными тем, кто раньше мог не рассматривать облигации как инструмент для сбережений. «В данном случае вход начинается с 1000 рублей, поэтому купить их может практически любой. Но слово „народные“ не означает, что они автоматически надежнее других облигаций. Надежность зависит от того, кто выпустил облигации и сможет ли он выполнить свои обязательства», — сообщила Анна Осокина. Например, если человек вложил 100 тысяч рублей и будет держать облигации до погашения, то он получит около 27,8 тысячи рублей купонного дохода за 2 года. Затем ему вернут первоначальные вложения. Это расчет до налогов без учета возможных особенностей досрочного выхода. Финансовый консультант Дариан Васин уточнил, что у народных облигаций иной порядок покупки — через маркетплейс «Финуслуги», без необходимости открытия брокерского счета. В отличие от других ценных бумаг, их нельзя продать до истечения ограничительного периода. Передать, кстати, этот продукт можно эмитенту — Минфину Новосибирской области. Местные власти рассказывали, что особенность инструмента в том, что он не обращается на бирже и не имеет вторичного рынка. Дариан Васин пояснил, что обычные же облигации можно продать хоть на следующий день после запуска обращения на фондовом рынке любому покупателю. «Для чего такой вид облигаций затевался в принципе — это социальная направленность. Открывая депозит или покупая облигации федерального займа, вы даете деньги банку/государству на любые нужды, в том числе на военные расходы. Цель сбора средств с помощью народных облигаций определена и озвучена заранее», — добавил он. В случае с выпуском Новосибирской области привлеченные средства направят на продолжение благоустройства трех общественных пространств. Деньги хотят потратить на парк «Чемской берег», сквер по улице Демакова и еще один — имени Ю. Ф. Бугакова. «Основной риск — дефолт эмитента» Со слов Дариана Васина, еще одно отличие инструмента заключается в отсутствии риска волатильности — стоимость самой облигации не будет меняться в зависимости от рыночных условий. Вместе с тем оба эксперта перечислили проблемы, с которыми могут столкнуться люди, вложившиеся в ценную бумагу. Первый риск — финансовое состояние региона, сообщила Анна Осокина. Облигация становится обязательством возврата долга, поэтому нужно оценивать, насколько устойчив бюджет области и насколько комфортна для него долговая нагрузка. «Основной риск — дефолт эмитента. Если бюджет области сильно не сойдется, вы рискуете потерять все свои вложения, в отличие от банковского вклада, застрахованного в АСВ (Агентство по страхованию вкладов. — Прим. ред.) до 1,4 млн рублей. Вероятность наступления такого риска не высока, но и не настолько мала, чтобы его не учитывать в принципе», — добавил Дариан Васин. В перечень рисков Анна Осокина также включила инфляцию и досрочный выход из программы народных облигаций: в условиях выпуска есть возможность продать ценную бумагу обратно эмитенту в определенный период. Но это не означает, что деньги можно забрать в любой момент, как со вклада, — важно учитывать сроки и порядок продажи. На сайте правительства Новосибирской области сказано, что продавать облигации инвесторы смогут с 15 февраля 2027 года до 18 августа 2028 года включительно, исполнение заявки составит от пяти до шести рабочих дней. «Финуслуги» уточняют, что с 8 сентября 2026-го до 14 февраля 2027-го, а также с 19.08.2028 до даты погашения включительно покупатель не сможет подать заявку на продажу. Четвертым риском для потенциальных инвесторов может стать «концентрация». Так, если вложить все сбережения в один выпуск, то слишком большая часть капитала будет зависеть от одного эмитента. Для инвестиционного портфеля это не лучший подход. «Поэтому я бы рассматривала такие облигации как один из инструментов для рублевой части капитала, а не как замену всем сбережениям, — сообщила эксперт. — Для области это способ привлечь дополнительные деньги на конкретные проекты. Для жителей это возможность вложить деньги в понятный региональный проект и одновременно получить доход». Как работают народные облигации? Хоть запуск народных облигаций стал и первым для Новосибирской области, обычные ценные бумаги региона выпускались и раньше. Поэтому важно не путать народные с другими региональными облигациями, которые уже обращаются на рынке. Дариан Васин уточнил, что региональные облигации ближе к облигациям федерального займа с единственным отличием: их выпускает регион или город как и народные. Кроме того, ими торгуют на бирже. Чтобы получить народную облигацию, человеку нужно подать заявку на покупку через «Финуслуги» и перечислить деньги — так он станет владельцем ценных бумаг. Далее область будет выплачивать купонный доход, а в конце установленного срока облигации погашаются — инвестор получит деньги обратно. Анна Осокина объяснила, что человек получает не долю в проекте, а фиксированный доход за предоставление денег в долг. И если ему понадобятся средства раньше, он может воспользоваться предусмотренным механизмом обратной продажи. «Мне кажется, здесь важно не поддаваться на саму формулировку „народные облигации“ и не воспринимать ее как что-то принципиально новое. С точки зрения финансового планирования это обычный долговой инструмент, просто с небольшим порогом входа и понятной историей использования денег», — считает она. Если человек хочет разместить часть денег, получить фиксированный доход и понимает, что средства будут «связаны» на два года, то такой выпуск может быть интересен покупателю, объяснил эксперт. «Народные облигации — это не „инвестиция в благоустройство“ и не „вклад в регион“. Это заём региона у населения под фиксированный доход. И оценивать его нужно именно как инвестиционный инструмент: по доходности, сроку, рискам и месту в общем капитале», — заключила она. Если вложения могут потребоваться в любой момент, человек хочет сохранить полную ликвидность и рассчитывает на защиту от инфляции, то стоит сравнить инструмент с другими вариантами. Известно, что владельцами народных облигаций могут быть совершеннолетние граждане России — налоговые резиденты страны. Региональный Минфин уточнял, что общий объем выпуска ценных бумаг составляет 200 миллионов рублей. 14 сентября министр финансов и налоговой политики Новосибирской области Виталий Голубенко в ходе оперативного совещания в правительстве сообщил, что за три рабочих дня размещения было раскуплено примерно 40% эмиссии. До Новосибирской области, как мы уже говорили, этот инструмент уже использовали в других регионах России. И в Якутии весь выпуск объемом 30 млн рублей был раскуплен за рекордный срок 20 минут. Предыдущий рекорд принадлежал выпуску народных облигаций Чукотского автономного округа в 140 миллионов рублей — он был распродан за 10 часов, что говорит о высоком спросе на такие ценные бумаги среди россиян, как об этом заявлял Игорь Алутин, представитель Московской биржи. Зимой эксперты рассказали, куда выгодно инвестировать в 2026 году.